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上周，滌綸長絲工廠優(yōu)惠促銷，下游部分用戶逢低適度采購，局部產(chǎn)銷有所提升，然大部分用戶持觀望態(tài)度，滌絲庫存壓力仍存。

庫存重新積累

　　上周，滌綸長絲工廠優(yōu)惠促銷，價(jià)格下調(diào)50-150元/噸，下游部分用戶逢低適度采購，局部產(chǎn)銷有所提升，然大部分用戶持觀望態(tài)度，場(chǎng)內(nèi)成單一般。本周，部分企業(yè)補(bǔ)庫后，市場(chǎng)回落，產(chǎn)銷持續(xù)低迷。

　　節(jié)后滌綸長絲前期檢修裝置陸續(xù)升溫重啟并提升負(fù)荷，滌綸長絲整體開工持續(xù)回升并維持高位水平。然下游新單情況一般，市場(chǎng)整體拿貨不足，多消耗前期手中庫存，滌綸長絲工廠持續(xù)累庫，本周雖有優(yōu)惠促銷，但工廠庫存壓力緩解不大，滌絲庫存仍維持高位。滌綸長絲整體庫存在20-36天，其中POY庫存在22-36天，F(xiàn)DY庫存在21-31天，DTY庫存在23-34天。

庫存為何積累？

　　第一，前期市場(chǎng)需求被透支。因?yàn)榇罅坑唵卧诖汗?jié)前集中下達(dá)，大量紡織企業(yè)因此提前準(zhǔn)備原料。年后雖然坯布走量很多，染廠非常忙碌，卻幾乎都在忙碌年前訂單，部分透支了年后訂單。

　　第二，市場(chǎng)實(shí)單并未下達(dá)。目前已經(jīng)進(jìn)入三月下旬，并未出現(xiàn)大量實(shí)單下達(dá)，市場(chǎng)依舊以打樣詢盤為主，織造企業(yè)購買原料意愿不足。

　　第三，產(chǎn)能過剩后果顯現(xiàn)。無論是聚酯產(chǎn)能，還是織造產(chǎn)能，過去幾年都在飛速增長期，供大于求情況加劇，因此從大環(huán)境來看，庫存將長期處于積累中，去庫存將成未來一段時(shí)間內(nèi)重要問題。

后市會(huì)如何？

　　以近兩年織造企業(yè)的謹(jǐn)慎程度而言，只有大量訂單來臨時(shí)，才愿意超預(yù)期買絲，聚酯工廠才能有效大量去庫存。

　　從需求來看，一二月國內(nèi)紡織品外貿(mào)出口亮眼，海外市場(chǎng)需求回升，新業(yè)務(wù)模式跨境電商市場(chǎng)也在迅速增長，通過模式的創(chuàng)新刺激出了新的市場(chǎng)需求，整體需求相較去年是有所增長的。

　　從經(jīng)驗(yàn)來看，去年訂單大量下達(dá)開始的時(shí)間大約在三月中旬，考慮到今年春節(jié)較晚，許多訂單提前下達(dá)，今年訂單時(shí)間大量下達(dá)的可能會(huì)有所延后，但整體延后的時(shí)間也不會(huì)過晚?，F(xiàn)階段現(xiàn)貨白坯市場(chǎng)每天都在大量發(fā)貨，未來補(bǔ)庫需求很大。

　　無論怎么說，市場(chǎng)需求回暖的基本面還在，該來的訂單還是會(huì)來的，相信也不會(huì)特別久了。

　　只是從宏觀供需的角度來看，產(chǎn)能過剩的局面不解決，短期的去庫也無法扭轉(zhuǎn)長期庫存增長的趨勢(shì)，行業(yè)的洗牌還將繼續(xù)。

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